暴跌的根本原因是90%的人都摆脱不了这个奇怪的规律

白话区块链

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在区块链圈子久了，认识的朋友自然也多了，也经常被问到这个问题：“你说这个区块链泡沫，大不大？” 笔者一贯的回答是“这是什么泡，再小的泡也够不着”。

得到这样回复的小伙伴们似乎不太高兴，因为没有得到他们期待的答案。 提出这样问题的人心里已经确定，目前区块链行业存在着巨大的泡沫。

他们为什么认为这个行业存在巨大的泡沫？ 因为大家可以轻而易举地举出大量严重破损的“空气币”，讲述普通投资者被项目方或机构“收割”的故事； 不仅“空气币”跑路归零比特币暴涨暴跌属于金融泡沫现象，就连比特币、以太坊等公链模型也从最高点下跌了60%以上，甚至超过90%。 那么区块链是否存在泡沫，如何更好地认识区块链是否存在泡沫？

一、区块链泡沫不同于其他行业

当我们说一个行业有泡沫时，我们在说什么？ 笔者的观点是：进入这个行业的资本高于这个行业所能产生或承载的价值，所以这个行业可能存在泡沫。

说起来有点复杂。 举个例子：房地产、股市、互联网都有泡沫。 就是因为大量资金进入了这些行业，可能会导致这些行业估值过高、价格高、价格高。 市盈率等

但是，是什么让区块链行业与众不同？ 我们认为进入这个行业的资金实际上并没有进入这个行业。 换句话说，“区块链项目”筹集的大部分资金并没有为区块链行业产生任何价值。

大多数普通区块链投资人和大部分区块链项目团队都只是在“假装玩区块链”。 就像我们不会说传销有泡沫比特币暴涨暴跌属于金融泡沫现象，基金有泡沫，保健品有泡沫一样，我们也不会说没有价值的东西有泡沫。

因此，“空气币”和“传销币”不属于区块链行业。 他们是披着区块链外衣的骗局。 相关项目方和投资机构只是按照套路骗钱，但这一次的噱头是区块链。 他们骗走的钱几乎不会注入区块链行业，所谓的“市值”毫无意义。 如果你看过《华尔街之狼》，你可以把“空气币”理解为“仙股”，“华尔街之狼”就是骗钱的项目方。

也许你以为你在投资区块链项目，但实际上，你只是帮助涉足区块链行业的骗子购买“豪车、豪宅、游艇模型”。

而“投资区块链”只是大多数普通投资者的幻想。 所以，笔者后面提到，分析区块链行业是否存在泡沫，就是要过滤掉那些骗钱的假区块链项目，只指“真正的区块链行业”。 因为这样的讨论是有意义的。 比如在互联网行业O2O融资火爆的时候，大量的资金涌入，虽然有巨大的泡沫，但这些钱实际上都用在了本地推广、开发、打折、免单等促销活动上。 我从来没有听说过有人服用它。 一千万融资塞进了自己的口袋。 正是因为大量游资真正进入了O2O行业，这个行业明显被高估了，所以我们说O2O当年有泡沫。

2. 区块链行业没有你想象中的泡沫

那么区块链行业是否存在泡沫？ 想必很多关注区块链行业发展的人都发现，区块链和比特币已经开始分道扬镳了。 比特币被认为是比黄金更好的价值存储工具； 而以以太坊为代表的一批区块链公链项目，则希望将区块链技术和服务提升到更高的水平。

就说比特币没有泡沫？ 笔者的观点是没有泡沫。 事实上，对于一个流动性很强的资产（货币）来说，讨论是否存在泡沫是没有意义的，就像我们不讨论美元、黄金、石油等硬通货是否存在泡沫一样。 很少有人关心他们的成本，大多数人只会关心他们现在的价格。

回到公链项目，我们以以太坊为例。 很多人判断是否存在泡沫的依据是以太坊从年初的最高价10000元左右跌至目前的1500元左右，所以断定以太坊一定存在泡沫当时。

笔者认为，当时以太坊的价格暴涨，有以下两个原因：

第一，市场驱动。 金融市场总是有牛熊市周期。 当牛市来临时，所有区块链资产都会上涨。 说有泡沫是牵强的。

二是短期供大于求。 这就好比当年iPhone 6刚发布的时候，黄牛的价格就被抬到了1万到2万元。 这是泡沫吗？ 这也是正常的市场现象。 严重的供应短缺导致价格被推高。 当时的以太坊也是如此。 大量项目方需要募集ETH，大量“投资项目”的人需要使用ETH，导致市场上ETH价格居高不下。

但是现在区块链项目和发行Token并不流行，做的人也越来越少。 ETH的供应已经从供不应求转变为供过于求，之前大量募集ETH的项目方也逐渐意识到供需关系的转变。 压力。 这种恐慌性抛售压力加剧了ETH价格的暴跌，使得ETH价格回到了本轮牛市形成时的价格起点。 因此，笔者认为，以太坊的崩盘是供求关系变化和恐慌造成的，不能归咎于泡沫。

如果价格高，就会有泡沫。 2017年初20美元的ETH是否存在泡沫？ 较发行价上涨了50倍。 很多时候，这只是人性追逐沉浮的结果。 我们不能简单地根据价格的暴涨暴跌来判断标的本身是否存在泡沫。

因此，笔者不认为真正致力于区块链技术开发、探索和突破的区块链项目（底层链、侧链、跨链等）存在泡沫，因为它们的价值目前很难测量。

3、项目融资是否存在泡沫？

那么区块链的各个环节是否存在泡沫？ 我们来对比一下这几个部分：头部媒体、矿机厂商、钱包团队。

区块链龙头媒体：巴比特迄今融资1亿元。

相比之下，领先的科技媒体36氪迄今已融资3亿元。

矿机厂商：比特大陆，10亿美元，F轮。

钱包团队：imToken，这应该是无可争议的头部钱包APP。 截至目前，已融资1000万美元，A轮。

注：以上数据均查询自IT桔子。

这些龙头项目的融资数据，从行业地位来看，显然不是“泡沫”吧？

4、同级别网点对比

区块链是另一个热点，或者说是2017-2018年最大的互联网热点。 相对于其他热点行业，如人工智能、物联网、虚拟现实、共享经济、智能硬件等行业，其融资规模非常大。 小的。 也就是说，如果强行将区块链划入互联网泡沫，区块链行业规模之小根本不值一提。

我们来看看历年互联网下的融资规模。

1、人工智能领域的融资：