众筹立法第一国法国互联网金融行业分析

法国互联网金融业发展较早，呈现出第三方支付、众筹、在线理财、在线交易所、小额信贷等多种服务类型，正在深刻改变着法国金融服务的内涵和版图行业。

第三方支付

在第三方支付方面，最著名的法国电子支付提供商是总部位于美国的Paypal。 在法国，Paypal拥有700万个账户，占法国市场份额的48%； Google Wallet 是 Google 开发的在线支付提供商，占据了大约 8% 的市场份额。

2013年9月比特币属于金融行业吗，为了在在线支付市场与Paypal竞争，法国三大银行（法国巴黎银行、法国兴业银行和邮政银行）联合开发并推出了一种新的支付方式Paylib。 Paylib的目标客户首先是三大银行的客户（合计约230万）。 此外，Paylib还将在法国8大电商平台网站上线。

根据相关法律法规，法国金融审慎监管局（ACPR）自2009年起对支付机构进行监管，并有权控制支付中介机构，以履行维护法国支付系统稳定的职能。 凡开展支付业务的机构，根据支付业务的具体性质和总体业务范围，需要提前取得ACPR颁发的信用机构牌照或支付机构牌照。 同时，法国法律也设置了一些免责条款，允许符合条件的企业无需申请相关牌照即可开展支付相关业务。 此外，根据欧洲单一护照制度的规定，欧洲其他国家符合条件的支付机构或支付中介机构可在法国开展支付业务。

众筹

法国众筹业务起步较晚，但发展迅速。 2013年，法国通过众筹平台为项目或企业共筹得约8000万欧元，是2012年的2倍。目前欧洲众筹行业的顶级公司有3家来自法国，分别是Mymajorcompany、KissBank和乌鲁勒。 其中，Mymajorcompany堪称法国乃至欧洲众筹行业的先行者。 公司的特色是通过众筹平台向粉丝或其他人募集资金，发现并支持有实力的音乐人，参与者可以通过发行音乐人唱片获得收入，公司从2010年开始涉足图书行业，即，通过同样的方式发现和支持有潜力的作家。 目前，公司已在法国、德国和英国资助了4.2万个项目，融资金额达1580万欧元，发掘了一批法国著名歌手。

由于法国众筹机构的具体业务和运作形式多种多样，往往涉及ACPR和法国金融市场监管局（AMF）的监管。 如果众筹机构的业务包括支付和贷款发放，则需要向ACPR申请信用机构牌照； 但是，如果众筹机构只是中介机构，而贷款是由另一家符合条件的信用机构发放的，则该机构无需申请信用机构牌照，也不接受ACPR的监管。 值得注意的是，法国财政、经济和工业部目前正在研究众筹行业的法律框架，预计将于2014年初正式颁布实施。法国也将成为首个出台众筹监管条例的国家。众筹行业，体现了政府支持众筹行业健康稳定发展的意愿。

P2P信用

与美国、英国等国家的快速发展相比，P2P信贷在法国还处于起步阶段，相关立法尚未确立。 法国的P2P网络借贷平台有营利性和非营利性两种模式。 盈利模式以PRTD'UNION为代表。 PRTD'UNION成立于2011年底，由于股东银行背景，是法国第一家也是唯一一家获得ACPR颁发的信贷机构牌照（金融机构分牌照）和经纪牌照的P2P信贷平台。 主要为消费目的的借款人提供融资，平均融资额为9000欧元。 借款人通过平台购买特定贷款的股份或借条，以获得本金和利息。 每个贷方的贷款额度从3000欧元到30000欧元不等，期限限制在2到5年。 截至2013年11月底，公司共发放贷款4700万欧元，其中仅2013年新增贷款就达3500万欧元，月均贷款增长率为10%。

非营利模式以Babyloan为代表。 Babyloan 是法国主要的非盈利平台，为发展中国家的个人或小型企业提供创业支持。 贷款金额从几百欧元到几千欧元不等。 用户选择自己感兴趣的项目或个人进行公益投资，Babyloan筹集资金分配给发展中国家当地的小微金融合作机构，通过这些机构向借款人发放贷款。 这些机构审查借款人的真实性和贷款用途，负责贷后管理，跟踪借款人的资金使用情况。 此类项目均为公益性项目，出借方资金均为免息资金，不收取利息。

在法国，P2P信贷和众筹都属于“参与融资”的范畴。 ACPR监管行业内的机构准入和个人行为，AMF监管涉及金融市场和产品的行业规范和部分。 2013 年 5 月，ACPR 和 AMF 联合发布了业务指南，以确定行业中特定类型的业务是否属于信贷机构范围，是否需要向 ACPR 申请信贷机构许可证，以及是否需要遵守AMF的市场规定。 更详细、更具体的规定，但部分条款仍需进一步明确。

使用比特币

比特币在法国也发展迅速。 2013年5月，法国首家允许在线支付比特币的商户Achanet.pro出现。 据不完全统计，截至2013年12月，法国共有34家商户允许在线支付比特币。 商户主要是提供信息设备或网络服务的公司，同时也提供披萨外卖、护肤品、旅游、酒店住宿等与人们生活密切相关的产品的商户，一些慈善机构或其他非营利组织也逐渐出现开始接受比特币。

2013年12月6日，法国央行发布关于比特币的备忘录，警告比特币的风险。 法国央行报告指出，比特币是一种不受监管保护、投机性很强的法定货币。 一些在线比特币支付平台不能对比特币的价格和流动性做出任何保证； 比特币的匿名性就是洗钱和恐怖主义。 为融资活动和非法物品买卖提供便利，需要监管部门重视，建议对比特币与法定货币的交易平台进行监管。

法国银行业信息化建设的三种模式

为满足巴塞尔协议III的相关监管要求，满足客户不断增长的需求，适应“信息时代”的发展需要，法国银行业尤其是零售业务正在进行转型。 概括起来，法国银行的信息化建设存在三种模式。

多渠道智能模型

银行整合多渠道，对通过各种渠道获得的银行信息和数据进行综合分析，深入了解和分析客户的消费习惯和活动，提前预测客户需求，通过各种渠道与客户建立实时联系，根据根据客户需求提供个性化服务和个性化收费。

近年来，法国网上银行渠道发展迅速。 法国主流银行纷纷推出网上银行服务，或通过设立全资子公司打造专属网上银行品牌。 得益于法国全面的商业模式，网上银行几乎可以提供所有传统银行服务，包括信用卡、存款、各类贷款（汽车、住房、装修贷款等）、各类保险（房屋保险、汽车保险、财产保险）等）、人寿保险等）、股票交易、基金交易等金融服务比特币属于金融行业吗，通过自身的低成本运营，降低向客户收取的服务费用。 例如，网上银行一般采用“以卡办卡”的模式，即通过验证客户现有银行卡的真伪来完成对客户身份的验证，减少线下客户身份验证的人工成本. 据法国相关调查显示，目前约有17%的法国人每月前往银行网点数次，而三年前这一比例为52%。 2011年至2012年，使用网上银行产品和服务的客户增长了200%。 . 法国最著名的网上银行是INGDirect，它是荷兰ING集团在法国的分行。 它仅通过网上银行开展业务。 目前在法国拥有约86万个人客户，取得了巨大的成功。

社交网络模型

一方面，传统银行网点逐渐消失； 另一方面，有利于提升顾客体验的“体验旗舰店”也在逐渐增多。 例如，法国巴黎银行最近在法国西部的一个城市开设了一家新网点。 奥特莱斯配备了最新的技术和舒适的装饰。 客户可以坐在沙发上一边喝咖啡，一边与银行顾问面对面交流。 这些银行顾问通过实时查询触摸显示屏，为客户提供最新最全的信息。 客户还可以通过数字大屏幕了解银行的产品和服务； 或在咨询沙龙通过视频电话咨询各行各业的专家，了解存贷款等业务信息。 法国大众松鼠银行也在法国主要城市开设了类似的体验旗舰店。

银行与客户的沟通渠道更加广泛。 除了电话和网站，法国银行还通过欧洲主流社交网站，如Facebook、Twitter、Linkedin、SecondLife等建立银行主页，介绍银行最新动向，与客户交流。 沟通、发布银行招聘广告等，并通过社交网站获取客户或潜在客户的相关数据，通过数据分析为客户提供有针对性的产品或服务。 例如，法国巴黎银行在推特上为客户提供开户服务。 这种通过社交网站直接提供银行服务的方式在法国还比较少见，但已经开始出现。

数字生态系统模型

基于数字生态系统，为客户提供多元化的金融或非金融产品或服务。 法国银行业实行综合管理。 银行在提供银行产品和服务的同时，往往还提供保险、基金等金融产品。 现在法国银行也相继推出非金融产品或服务。 例如，法国主流银行之一中国工商银行通过集团持股95%的电信运营商NRJMobile的电信平台，向银行客户推出了CICMobile品牌的电信服务； 邮储银行通过其母公司与法国主流电信公司SFR合作成立的电信子公司，为客户提供手机和电信套餐服务。 客户可通过这些银行的实体网点或网上银行直接购买手机或购买手机套餐。 优势在于电信服务与手机银行各项服务相结合。 也足够有竞争力。 又如，法国另一家主流银行CreditMutuel与法国最大的在线独立汽车经销商GroupeAMTT合作，银行的客户可以获得AMTT提供的购车折扣和相关服务，同时银行可以营销汽车保险、汽车金融贷款等产品稳定和扩大客户资源。

对中国的启示

互联网金融在法国已经发展了一段时间。 在第三方支付、众筹、网上银行、网上理财等诸多方面发展迅速。 然而，它并没有像中国那么热。 主要原因如下。 首先，法国和中国的利率差异很大。 法国已经实现利率市场化，市场利率很低。 最常见的银行存款产品是Li​​vretA，目前存款利率仅为1.25%。 货币资金和理财产品的利率对于普通投资者来说相差不大。 其次，法国投资者的投资渠道众多。 成熟的金融市场为各种投资需求提供了全方位的产品，保险业在法国非常发达。 约42%的法国家庭购买保险，投资渠道分散。 三是法国监管机构对投资者保护严格，重视投资者教育，使投资者风险意识增强，尤其是金融危机和欧债危机后，公众对风险的关注度有所提高。 投资趋于保守，人们普遍对高收益、高风险的投资产品持谨慎态度。

虽然法国互联网金融的发展不如美国成熟和发达，但作为欧洲老牌强国，法国在互联网金融各个领域的发展还是可以给我们很多启示的，主要有以下几个方面。

对监管机构的影响。 金融监管与法制相辅相成，监管需要适时、适时地补齐法制“残缺”。 以众筹为例，法国及时制定了众筹行业的专门法规和指南，并将于2014年初成为第一个制定众筹行业监管条例的国家。法国监管机构及时制定法律法规合理引导新兴产业发展，而不是在产业无序发展触及红线后，再用法规和法律进行严厉惩罚和治理。 这值得中国监管机构学习。

对银行业发展的影响。 互联网金融对银行提出了新的要求，迫使银行不得不做出改变。 法国银行“旗舰体验店”的出现、网上银行的兴起、社交网络的渗透、在线理财和经纪业务的发展，实际上已经改变了银行与客户的关系，并将改变未来的发展零售银行业务。 随着互联网的发展，银行实体零售网点的“颠覆”似乎已是大势所趋。 中国银行业也应该提前做好相应准备。

对未来业务和客户关系的影响。 法国互联网金融的发展预示着未来大数据时代企业与客户的关系。 无论是互联网公司还是金融机构，未来企业的创新发展都将以人为本，以客户为中心。 只有通过持续创新优化客户体验，满足客户需求，企业才能在日益激烈的竞争中立于不败之地。